Il 2023 ha segnato l’anno in cui le istituzioni hanno iniziato a interessarsi seriamente alla tokenizzazione degli asset del mondo reale (RWA), e la tendenza sembra destinata a diventare uno degli sviluppi determinanti del 2024. Tuttavia, la portata delle opportunità non si limita alle istituzioni. Anche aziende come Blocksquare, che tokenizzano gli investimenti immobiliari, stanno registrando un crescente interesse da tutto il mondo, indicando che la maggiore liquidità e accessibilità degli immobili digitali potrebbero essere un’attrazione fondamentale per l’adozione di RWA tokenizzati.
Nell’ambito della blockchain, il concetto di asset tokenizzati esiste dal 2017 circa, quando gli innovatori hanno iniziato a esplorare l’ampia portata dei potenziali casi d’uso per Ethereum. Utilizzando i contratti intelligenti su una blockchain, il processo di tokenizzazione degli asset è relativamente semplice. Il tipo di token, fungibile o non fungibile, sarà governato dalla fungibilità dell’asset sottostante e le condizioni che governano l’emissione e l’operazione dei token possono essere codificate nello smart contract sottostante. La tecnologia blockchain offre anche numerosi vantaggi che altrimenti non sarebbero possibili utilizzando gli RWA, come la capacità di frazionare la proprietà di oggetti di grande valore come opere d’arte o immobili e la trasparenza della proprietà e dell’emissione.
Un’industria si risveglia
Nonostante il potenziale, per molti anni c’è stato un solo tipo di token garantito da asset che ha guadagnato una popolarità significativa: le stablecoin. Mentre le stablecoin come USDT e USDC sono arrivate a rappresentare miliardi di dollari di valore, l’interesse per la tokenizzazione di altri tipi di asset è rimasto relativamente piatto – fino all’ultimo anno circa.
Ora, le istituzioni e persino i governi si stanno rendendo conto dell’opportunità di tokenizzare tutti i tipi di RWA. Analisi di Van Eck rivela che la capitalizzazione di mercato degli asset istituzionali tokenizzati nel mondo reale è cresciuta da zero nel gennaio 2023 a oltre 300 milioni di dollari entro settembre, mentre la società di consulenza Roland Berger stime che il mercato potrebbe crescere fino a 10 trilioni di dollari entro il 2030.
Si prevede che una parte significativa di questa crescita provenga dalla tokenizzazione delle attività finanziarie, che è l’area che attualmente suscita l’interesse delle istituzioni. Il colosso bancario JPMorgan è uno di questi guidare il gruppodopo aver annunciato alla fine del 2023 di aver dimostrato con successo una prova di concetto per la tokenizzazione dei fondi del mercato monetario per i gestori patrimoniali.
L’iniziativa viene gestita come parte del Project Guardian, una collaborazione globale tra policymaker e settore finanziario guidata dall’Autorità monetaria di Singapore, volta a testare la fattibilità delle applicazioni nella tokenizzazione degli asset e nella DeFi. Il progetto recentemente annunciato la sua espansione a cinque ulteriori progetti pilota, inclusa l’esplorazione di un’infrastruttura aperta e condivisa per ospitare risorse e applicazioni finanziarie tokenizzate. La collaborazione comprende solo una manciata di gruppi responsabili delle politiche finanziarie; tuttavia, la Banca d’Inghilterra, che non è collegata al Project Guardian, ha recentemente annunciato che era “rinforzo” per un aumento dei depositi bancari tokenizzati, indicando che esiste una diffusa accettazione del fatto che il passaggio alla tokenizzazione RWA sia già in corso.
Aprendo la strada alle transazioni immobiliari tokenizzate
A parte la tokenizzazione degli asset finanziari, Roland Berger prevede che l’altra importante area di crescita per la tokenizzazione sarà quella immobiliare. Le opportunità in questo settore sono significative e offrono la promessa di aumentare la liquidità, abbassare le barriere alla partecipazione per gli investitori altrimenti esclusi dal mercato e aumentare la scoperta e la trasparenza dei prezzi.
Sfortunatamente, nonostante la promessa, gli ostacoli normativi si sono finora rivelati il più grande ostacolo pratico alla tokenizzazione del settore immobiliare su qualsiasi scala significativa. Tuttavia, grazie agli sviluppi da parte del governo e dell’industria, le cose cominciano a cambiare.
Rapporti recenti indicare che l’Autorità fondiaria israeliana, il registro fondiario della nazione, sta studiando lo sviluppo di un registro fondiario digitale che supporterà le transazioni immobiliari basate su token. Ciò include il frazionamento, che consente alle persone di acquistare un incremento di una proprietà o di un gruppo di proprietà e promuovendo così una maggiore partecipazione al mercato.
Dal lato del settore, fornitore di tokenizzazione Blocksquare ha ottenuto risultati notevoli nel colmare i requisiti legali e contrattuali del settore immobiliare off-chain verso una transazione immobiliare on-chain, operando entro i confini della legislazione europea. Nel settembre 2023 la società concluso con successo la vendita di un parcheggio come prova di concetto basata sulla sua infrastruttura avanzata progettata esplicitamente per la tokenizzazione del patrimonio immobiliare. Il catasto sloveno ha autenticato ufficialmente questo traguardo storico con un contratto di vendita giuridicamente vincolante.
L’impegno di Blocksquare per la conformità e la scalabilità sta dando i suoi frutti, poiché l’azienda ora è presente consentendo la tokenizzazione degli asset immobiliari in 19 paesi e ha fornito servizi ai proprietari di 85 proprietà per un valore totale di 75 milioni di dollari, una cifra che dovrebbe crescere ulteriormente nel 2024 mentre decolla l’interesse per la tokenizzazione del settore immobiliare. Anche l’azienda lo era recentemente incluso nel 2023 Enterprise Ethereum Alliance Ethereum Business Readiness Report come caso di studio che mostra l’uso di Ethereum in un contesto aziendale operativo.
Il mondo si sta appena rendendo conto del potenziale della tokenizzazione RWA e, data la portata della sperimentazione e il ritmo di sviluppo nel 2023, è inevitabile che il mercato continui ad espandersi a ritmo sostenuto nei prossimi anni. Tuttavia, mentre la tokenizzazione delle attività finanziarie offre opportunità significative per le istituzioni, la tokenizzazione del settore immobiliare è il segmento che aprirà la strada a una consapevolezza e un’adozione diffuse.
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