US Bancorp (NYSE:USB) ha registrato un calo significativo delle sue azioni, crollando del 6,6%. Rapporto sugli utili del quarto trimestreche non ha soddisfatto le aspettative degli investitori. La banca ha registrato un utile netto quasi raddoppiato rispetto all’anno precedente a 1,67 miliardi di dollari, mentre l’utile per azione rettificato si è attestato a 1,07 dollari.
Le azioni della US Bancorp scendono del 6,6% dopo il rapporto sugli utili del quarto trimestre
Sebbene i ricavi siano aumentati del 3,7% e il reddito non da interessi sia aumentato dell’8,1%, principalmente guidato dai guadagni nelle commissioni di gestione dei fondi fiduciari e degli investimenti, i costi di finanziamento più elevati e un margine di interesse netto in calo del 2,71% hanno sollevato preoccupazioni tra gli investitori.
Una questione chiave evidenziata è la crescita delle spese. I costi non legati agli interessi sono aumentati del 2,5% rispetto al trimestre precedente a 4,31 miliardi di dollari. Nonostante gli sforzi della banca per migliorare l’efficienza operativa, sfide come il deterioramento dei contratti di locazione e la spesa strategica stanno influenzando la redditività. Anche l’accantonamento per perdite su crediti è aumentato del 9,4% su base annua, indicando le difficoltà in corso nel settore degli immobili commerciali e dei prestiti con carta di credito.
Nonostante la risposta sfavorevole del mercato, il management della US Bancorp resta ottimista. Il CEO Andy Cecere ha sottolineato la forte posizione patrimoniale della banca con un rapporto CET1 del 10,6% e ha espresso fiducia nel raggiungimento di “rendimenti leader del settore su azioni comuni tangibili”. Ha sottolineato la potenziale crescita nella gestione patrimoniale e nei servizi di pagamento come aree chiave per guadagni futuri.
Il CFO John Stern ha osservato durante la teleconferenza che i depositi medi della banca sono aumentati dello 0,7% su base trimestrale a 512 miliardi di dollari e ha menzionato la stabilizzazione della percentuale dei depositi non fruttiferi. Ha previsto che la crescita totale dei ricavi per l’anno in corso sarà compresa tra il 3% e il 5% rispetto al 2024.
Giovedì, le azioni US Bancorp sono scese del 4% nelle negoziazioni intraday. L’amministratore delegato Cecere ha riconosciuto l’attuale incertezza che circonda il contesto macroeconomico, compresa l’inflazione persistente e le sfide normative, affermando al contempo che la banca ha gestito efficacemente questi cambiamenti e ha raggiunto con successo i suoi obiettivi strategici.
Durante una sessione di domande e risposte con gli analisti, Stern ha evidenziato una solida crescita del reddito basato sulle commissioni e ha previsto una crescita a una cifra media in quest’area per il futuro. Ha affrontato i problemi in settori specifici, tra cui le carte prepagate e i servizi di contante, affermando che queste sfide dovrebbero attenuarsi nel 2024.
Stern ha anche espresso un sentimento positivo riguardo allo slancio in corso nei pagamenti e nelle iniziative strategiche, menzionando la forte crescita nella gestione della tesoreria e nei mercati dei capitali. Guardando al futuro, ha indicato aspettative modeste per la crescita dei prestiti e dei depositi per l’intero anno 2025.
Un fattore nascosto che contribuisce al declino del titolo potrebbe essere la crescente preoccupazione degli investitori riguardo alla sua esposizione ai prestiti immobiliari commerciali (CRE). Sebbene non esplicitamente evidenziato nel rapporto sugli utili, l’accantonamento per perdite su crediti, che è aumentato del 9,4% su base annua, segnala una potenziale vulnerabilità in questo settore. Con l’aumento dei tassi di interesse e le crescenti pressioni nel mercato CRE, soprattutto negli spazi per uffici, gli investitori potrebbero temere futuri default sui prestiti, erodendo ulteriormente la fiducia nella stabilità della banca.
Discutendo di tecnologia e iniziative digitali, il CEO Cecere ha osservato che l’interconnessione tra banche e pagamenti non è mai stata così cruciale. Ha sottolineato l’importanza di offrire servizi integrati potenziati da una solida piattaforma tecnologica per migliorare l’efficienza del capitale e concentrarsi sulla generazione delle commissioni.
Disclaimer: Il contenuto di questo articolo è solo a scopo informativo e non deve essere interpretato come un consiglio di investimento. Non approviamo alcuna strategia di investimento specifica né forniamo raccomandazioni riguardanti l’acquisto o la vendita di titoli.
Credito immagine in primo piano: La Bancorp, Inc.
