BigBear.ai (BBAI) ha dovuto affrontare sfide significative sin dalla sua nascita debutto pubblico l’8 dicembre 2021, tramite una fusione con una società di acquisizione per scopi speciali (SPAC), con apertura iniziale a 9,84 dollari per azione. Sebbene il titolo abbia raggiunto il picco di 12,69 dollari il 13 aprile 2022, è successivamente sceso al minimo di 0,63 dollari entro il 29 dicembre dello stesso anno.
Le azioni di BigBear.ai sono in difficoltà nonostante gli sforzi di ripresa sotto la nuova leadership
Attualmente, le azioni di BigBear.ai vengono scambiate a circa $ 3,40. Il prezzo delle azioni ha registrato una ripresa grazie agli sforzi di stabilizzazione della società sotto la guida del CEO Mandy Long, subentrato nell’ottobre 2022. Un investimento di $ 1.000 al minimo record del titolo sarebbe cresciuto fino a quasi $ 5.400 in due anni, ma rimane superiore al 70%. sotto il suo massimo storico.
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Il modello di business e le sfide di BigBear.ai
BigBear.ai è specializzato in strumenti di data mining e analisi basati sull’intelligenza artificiale progettati per facilitare un processo decisionale più rapido e informato per i suoi clienti. L’azienda si distingue per i suoi moduli “osserva, orienta e domina”, che si integrano facilmente nelle infrastrutture software esistenti e sono sviluppati per reti edge anziché per reti core, in contrasto con i tradizionali servizi di analisi basati su cloud.
Tuttavia, BigBear.ai ha faticato a soddisfare le sue proiezioni iniziali di entrate, puntando a un aumento da 182 milioni di dollari nel 2021 a 388 milioni di dollari nel 2023. La società ha registrato solo 146 milioni di dollari di entrate nel 2021, con una crescita modesta del 6% nel 2022 e stagnazione a 155 milioni di dollari nel 2023. I fattori che hanno contribuito a questo rallentamento includevano le sfide macroeconomiche, l’aumento della concorrenza e il fallimento del suo importante cliente, Virgin Orbit, nel 2023. In confronto, i concorrenti preferiscono Palantir e C3.ai sono riusciti a crescere più rapidamente nonostante pressioni di mercato simili.
Sviluppi recenti e proiezioni future
Sotto Mandy Long, BigBear.ai ha acquisito Pangiam, sviluppatore di tecnologie di visione AI, e si è assicurata nuovi contratti governativi, implementando al contempo tagli alla spesa volti a migliorare i suoi utili rettificati prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti (EBITDA). Queste azioni hanno avuto un impatto positivo sulle proiezioni dei ricavi e hanno spinto l’EBITDA rettificato verso livelli di pareggio. Per il 2024, gli analisti prevedono un aumento dei ricavi dell’8% fino a 168 milioni di dollari con un EBITDA rettificato negativo di 1 milione di dollari. La crescita prevista dei ricavi per il 2025 è di circa il 14%, raggiungendo i 193 milioni di dollari con un EBITDA rettificato positivo previsto di 5 milioni di dollari.
I rialzisti del mercato prevedono che i contratti governativi di BigBear.ai, le partnership con Palantir e Amazon Web Services (AWS) e la crescita di Pangiam guideranno l’espansione nei prossimi anni. La società ha inoltre migliorato la propria posizione finanziaria rifinanziando 182 milioni di dollari delle sue obbligazioni convertibili con scadenza nel 2026 con nuove obbligazioni con scadenza nel 2029.
Nonostante questi miglioramenti, persistono incertezze, in particolare con il recente cambio di leadership in quanto il fondatore di Pangiam, Kevin McAleenan, è succeduto a Mandy Long come CEO. Resta da vedere se McAleenan porterà avanti le iniziative di Long o implementerà nuove strategie.
Se BigBear.ai soddisfacesse le aspettative di Wall Street fino al 2025 e sostenesse un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 10% per il decennio successivo, potrebbe raggiungere 500 milioni di dollari di entrate entro il 2035, portando potenzialmente a una valutazione di 2 miliardi di dollari sulla base di un multiplo. di quattro volte le sue vendite finali. Tuttavia, gran parte della recente crescita è legata all’acquisizione di Pangiam piuttosto che allo sviluppo organico del suo core business. Qualora fossero necessarie ulteriori acquisizioni, ciò potrebbe comportare un’ulteriore diluizione per gli investitori, poiché la società ha già aumentato il numero delle sue azioni dell’85% da quando è stata quotata in borsa.
Il principale contratto governativo di BigBear.ai, pari a 165 milioni di dollari, con l’esercito americano sarà distribuito nei prossimi cinque anni e altre partnership non hanno ancora prodotto entrate significative. L’ultimo rapporto trimestrale della società ha mostrato passività totali di 256 milioni di dollari e un elevato rapporto debito/patrimonio netto di 2,6, sollevando preoccupazioni sulla sua capacità di gestire gli obblighi di debito senza una crescita organica dei ricavi.
Disclaimer: Il contenuto di questo articolo è solo a scopo informativo e non deve essere interpretato come un consiglio di investimento. Non approviamo alcuna strategia di investimento specifica né forniamo raccomandazioni riguardanti l’acquisto o la vendita di titoli.
Credito immagine in primo piano: Bigbear.ai
