Lo stock di Nvidia deve affrontare segnali misti mentre Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) riporta una forte crescita della domanda di chip AI, mentre Deepseek della Cina solleva domande sulle spese in conto capitale legate all’IA. Le prospettive rialziste di TSMC contrastano con le preoccupazioni per i progressi di intelligenza artificiale in costi di DeepSeek, incidendo sulla posizione di mercato di Nvidia.
La crescita di TSMC segnala il potenziale di Nvidia
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) rilasciato I suoi risultati del quarto trimestre del 2024 il 16 gennaio, rivelando un aumento delle entrate del 37% su base annua a $ 26,9 miliardi. La società prevede che i ricavi del primo trimestre del 2025 aumenteranno del 34% a $ 25,4 miliardi, con le entrate del 2025 per l’intero anno che dovrebbero aumentare nella fascia centrale del 20%. TSMC, che produce chip per Nvidia, prevede che le vendite di chip AI raddoppiano nel 2025 a causa del “forte aumento della domanda legata all’intelligenza artificiale”. Ciò ha portato a un aumento significativo delle spese in conto capitale, previsto da $ 38 miliardi a $ 42 miliardi, con il 70% assegnato a chip avanzato.
Il ruolo di Nvidia nella produzione di chip avanzata di TSMC
I chip avanzati di TSMC, basati su nodi di processo a 7 nanometri (NM) o più piccoli, rappresentavano il 74% delle entrate del Q4, rispetto al 67% di un anno fa. In particolare, il 60% delle entrate proveniva da chip da 3nm e 5 nm, che sono fondamentali per la produzione di GPU di AI, comprese quelle di Nvidia. Secondo quanto riferito, NVIDIA ha ottenuto il 60% della capacità di imballaggio CHIP avanzato di TSMC per il 2025, posizionandolo per soddisfare la crescente domanda per le sue GPU di Blackwell. Nonostante le sfide come le restrizioni sulle esportazioni statunitensi, la direzione di TSMC ritiene che queste restrizioni siano “gestibili”, offrendo una prospettiva positiva per Nvidia.
L’impatto di DeepSeek sulle preoccupazioni del Capex AI
Cina Deep -Week Ha interrotto il panorama dell’IA con i suoi modelli di linguaggio di grandi dimensioni (LLM) a costi di costo, sollevando domande sulla necessità di elevate spese in conto capitale nello sviluppo dell’IA. L’ultimo modello di Deepseek, sviluppato a una frazione del costo dei concorrenti statunitensi, secondo quanto riferito ha utilizzato 50.000 GPU di NVIDIA H100 AI. Ciò ha portato alle preoccupazioni che le aziende tecnologiche possano adottare approcci più snelli, riducendo potenzialmente la domanda di chip AI avanzati. Le azioni di Nvidia sono diminuite del 5,2% dopo l’annuncio di DeepSeek, riflettendo l’incertezza del mercato.
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Le reazioni miste di Wall Street
Mentre alcuni analisti, come quelli di JPMorgan, sostengono che le preoccupazioni sui budget dell’IA sono “esagerati”, altri, come Srini Pajjuri di Raymond James, mettono in discussione come l’efficienza di Deepseek influisce sull’intensità di calcolo e sulla domanda di semiconduttori. Il successo di DeepSeek, ottenuto con $ 5,6 milioni in due mesi, contrasta bruscamente con gli enormi investimenti da parte dei giganti della tecnologia statunitense. Ciò ha portato a speculazioni sulle potenziali spremiture del margine di profitto per aziende come Google, Meta e Microsoft, che stanno investendo fortemente in infrastrutture di intelligenza artificiale.
Valutazione di Nvidia e prospettive future
Nonostante un guadagno del 171% di titoli nel 2024, Nvidia rimane in modo attraente alle stime degli utili fiscale del 2026. Gli analisti proiettano un aumento del 51% degli utili a $ 4,45 per azione, con un rapporto prezzo/guadagno-crescita (PEG) di 0,99, che indica potenziali sottovalutazione. Le prospettive ottimistiche di TSMC e l’aumento del Capex spendendo ulteriormente le prospettive di crescita di Nvidia. Tuttavia, la concorrenza di aziende come AMD e il potenziale per le scoperte tecnologiche, come il calcolo quantistico, pongono rischi per il dominio di Nvidia.
Outlook a lungo termine per nvidia
Guardando al futuro, NVIDIA dovrebbe rimanere un giocatore chiave nell’IA, con opportunità in autonoma che salta, realtà aumentata (AR) e realtà virtuale (VR). Gli analisti prevedono un tasso di crescita annuale composto (CAGR) del 15% nel prossimo decennio, potenzialmente quadruplicando la capitalizzazione di mercato di Nvidia a oltre $ 14 trilioni entro il 2035. Tuttavia, i fattori macroeconomici e la concorrenza potrebbero mitigare questa crescita, rendendo il futuro di Nvidia sia promettente che
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