Microsoft è destinato a segnalare i suoi guadagni del secondo trimestre mercoledì, con gli investitori che guardano da vicino come la società affronta le preoccupazioni sulla spesa e sulla concorrenza della Cina. L’emergere del modello di intelligenza artificiale a basso costo di Deepseek ha sollevato domande sul fatto che le elevate spese in conto capitale sull’infrastruttura AI, inclusi i pesanti investimenti di Microsoft nelle GPU, rimangono giustificate.
AI Spensa a fuoco
Deep -WeekIl modello R1 ha spostato la conversazione sui costi di intelligenza artificiale, dimostrando che potenti sistemi di intelligenza artificiale possono essere formati a una frazione del costo precedentemente assunto. Ciò ha suscitato paure degli investitori che le principali aziende tecnologiche come Microsoft, Google e startup sostenute da OpenAI potrebbero aver bisogno di ripensare le loro strategie di spesa.
Nonostante queste preoccupazioni, gli analisti suggeriscono che i costi di infrastruttura di intelligenza artificiale inferiori potrebbero in definitiva beneficiare di Microsoft. “Poiché Microsoft è focalizzata sui copiloti (applicazioni Gen AI) e sull’inferimento, qualsiasi riduzione del costo della costruzione di modelli o usando modelli è probabilmente positiva”, ha scritto l’analista di Bernstein Mark Moerdler, secondo Marketwatch. Costi inferiori potrebbero migliorare i margini di prodotti AI di Microsoft, guidando potenzialmente un’adozione più ampia.
Il CEO di Microsoft Satya Nadella ha già risposto all’ascesa di Deepseek, affermando che i modelli di grandi dimensioni diventeranno una merce. Gli analisti si aspettano che rafforzi questo punto di vista durante la chiamata degli utili, sottolineando che la strategia di crescita dell’IA di Microsoft non dipende esclusivamente dalla formazione di modelli massicci ma anche dall’implementazione di servizi guidati dall’IA attraverso Azure.
Investimenti Cloud Business e AI di Microsoft
La divisione cloud di Microsoft, in particolare Azzurrorimane centrale per le sue ambizioni AI. Gli analisti prevedono che le entrate di Azure sono cresciute del 32% nell’ultimo trimestre, con aspettative della crescita del 33,4% nel prossimo trimestre. Pur ancora espandendosi, la crescita cloud di Microsoft è rimasta indietro rispetto ai concorrenti, con Amazon Web Services e Google Cloud che ha pubblicato una maggiore accelerazione negli ultimi mesi.
Uno sviluppo chiave è la relazione in evoluzione di Microsoft con Openi. In precedenza, OpenAI ha utilizzato esclusivamente Azure Cloud di Microsoft per le sue esigenze di formazione e distribuzione. Tuttavia, Microsoft ha recentemente annunciato che Openi dovrà ora richiedere una capacità di elaborazione aggiuntiva piuttosto che avere accesso senza restrizioni. Sebbene questa modifica possa migliorare l’efficienza del capitale di Microsoft, potrebbe anche spostare alcuni carichi di lavoro di intelligenza artificiale da Azure.
Sentimento degli investitori e percorso in avanti
La performance azionaria di Microsoft è stata relativamente debole rispetto ad altri giganti della tecnologia. Mentre Amazon e Google hanno aumentato il 44% e il 26% nell’ultimo anno, Microsoft ha guadagnato solo l’8%, rendendolo il peggior interprete tra le principali aziende tecnologiche.
Tuttavia, alcuni analisti vedono un’opportunità per un “mini commercio di vendetta”. Kirk Materne di Evercore ISI crede Le azioni di Microsoft potrebbero rimbalzare all’aumentare delle vendite di intelligenza artificiale, l’adozione del copilota migliora e si modera le spese in conto capitale, portando a un flusso di cassa più forte.
Al di là dell’IA, Microsoft sta anche spingendo PC alimentati dall’intelligenza artificiale con la sua iniziativa Copilot+ PC, con l’obiettivo di integrare le funzionalità di intelligenza artificiale direttamente nell’hardware dei consumatori. Tuttavia, la domanda di mercato per i PC basati sull’IA rimane incerta, poiché i consumatori continuano a dare la priorità ai tradizionali miglioramenti delle prestazioni rispetto alle caratteristiche dell’intelligenza artificiale.
Con il suo rapporto sugli utili, Microsoft dovrà convincere gli investitori che la sua strategia di intelligenza artificiale è sostenibile, che la sua attività cloud rimane competitiva e che i suoi investimenti infrastrutturali produrranno rendimenti a lungo termine. L’ascesa di Deepseek potrebbe aver sollevato dubbi, ma la capacità di Microsoft di adattarsi sarà il vero test.
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