Un gruppo di banche guidate da Morgan Stanley ha venduto $ 5,5 miliardi di debito associati alla piattaforma di social media di Elon Musk X, precedentemente noto come Twitter, a seguito di un inaspettato aumento della domanda degli investitori. Il piano originale era di vendere circa $ 3 miliardi di prestito, ma un maggiore interesse consentiva la vendita di debiti aggiuntivi.
Morgan Stanley guida la vendita di debito di $ 5,5 miliardi per Musk X
L’importo totale venduto segna una pietra miliare significativa nella riduzione dell’esposizione bilanciante delle banche dal finanziamento dell’acquisizione. Il debito ha un prezzo di 97 centesimi sul dollaro, il che è uno sconto più piccolo di quanto inizialmente previsto e aiuta a garantire che le banche evitino perdite su questo componente chiave dei prestiti correlati all’X. In precedenza, una parte di $ 1 miliardo del prestito a termine era stata venduta come misura preliminare per valutare l’appetito degli investitori.
Secondo quanto riferito, post-vendita, parti del debito sono state scambiate da 98 a 99 centesimi sul dollaro. Il prestito matura nel 2029 e include un margine di 6,5 punti percentuali rispetto al tasso di finanziamento durante la notte garantito, riflettendo il rischio associato del debito. Un portavoce di Morgan Stanley ha rifiutato di commentare e X non ha risposto immediatamente alle richieste di commenti.
Le banche hanno affrontato collettivamente $ 13 miliardi di debiti che sono stati aggiunti al bilancio di X nell’ambito dell’offerta inaspettata di Musk di portare la piattaforma privata nel 2022. Mentre la vendita di tale debito poco dopo l’acquisizione è una pratica standard, gli interessi degli investitori sono diminuiti quando i cambiamenti operativi di Musk hanno portato a significativi cambiamenti operativi licenziamenti e un forte calo delle entrate.
La fiducia degli investitori è rimbalzata, in parte a causa della vicinanza di Musk all’ex presidente Donald Trump e alle implicazioni politiche di questa relazione. Musk ha sfruttato la sua proprietà di X per sostenere il reintegrazione di Trump ed è diventato un notevole consigliere per l’ex presidente. Questa connessione ha generato un rinnovato interesse da parte degli inserzionisti che tornano lentamente alla piattaforma.
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Durante le recenti discussioni, i professionisti bancari hanno messo in evidenza la partecipazione di X nella startup di intelligenza artificiale di Musk Xai come potenziale attività che potrebbe migliorare il valore per i creditori. Quando si è conclusa l’acquisizione, le banche si sono ritrovate responsabili di tre tranche di debito, tra cui un prestito a termine di $ 6,5 miliardi volto alla rivendita agli investitori, nonché ad altre obbligazioni spazzature garantite e non garantite, che rimangono difficili da vendere al valore nominale.
Dal 2022, le banche coinvolte hanno accumulato circa $ 3 miliardi di entrate di interesse dal debito X, secondo Bloomberg. Per stimolare ulteriori interessi degli investitori, Morgan Stanley ha rivelato nuovi dati finanziari per X e ha orchestrato un incontro con i principali dirigenti dell’azienda.
IL Wall Street Journal ha riferito che la vendita di $ 5,5 miliardi ha superato le stime iniziali fissate circa una vendita di $ 3 miliardi a 95 centesimi sul dollaro, con i debiti a rate mobili che ora portavano un tasso di interesse vicino all’11%. Gli inserzionisti stanno iniziando a riguadagnare fiducia, con le principali aziende come Amazon che aumentano le loro spese sulla piattaforma. Apple ha anche riaperto le discussioni sulla potenziale pubblicità dopo aver inizialmente tirato il budget.
Una recente presentazione di Morgan Stanley Bankers e il CEO di X Linda Yaccarino hanno mostrato miglioramenti finanziari. Secondo le proiezioni aggiornate, X anticipa gli utili rettificati prima di interessi, tasse, ammortamento e ammortamento (EBITDA) di circa $ 1,2 miliardi per il 2024, tra cui un EBITDA stimato di $ 400 milioni su $ 710 milioni di entrate per il trimestre finale dell’anno.
Musk ha espresso sentimenti contrastanti sulle prestazioni dell’azienda in una e -mail al personale, ammettendo sfide come una crescita stagnante degli utenti e dati sulle entrate poco impressionanti, riconoscendo la crescente influenza della piattaforma. La futura traiettoria finanziaria di X rimane sotto controllo tra segnali misti dal settore pubblicitario e adeguamenti operativi in corso.
Nel frattempo, le banche coinvolte hanno ora effettivamente scaricato $ 5,5 miliardi di debiti legati all’acquisizione da parte di Musk di X, ma mantengono comunque $ 6 miliardi di debito che sono considerati più rischiosi rispetto ai prestiti recentemente venduti. La transazione di successo rappresenta un forte cambiamento di interesse tra gli investitori nelle imprese di Musk dopo l’acquisizione.
Credito immagine in primo piano: Kerem Gülen/Midjourney
