Le azioni di Gamestop sono crollate del 22,1% giovedì, la loro immersione più ripida da giugno, dopo che il rivenditore ha rivelato i piani per emettere $ 1,3 miliardi di debito per acquistare Bitcoin, invertendo un’impennata del 12% il giorno precedente.
I trader hanno reagito duramente all’annuncio che la società avrebbe raccolto fondi tramite note senior convertibili previste nel 2030. La mossa, destinata a rafforzare Bitcoin Holdings, ha sollevato le sopracciglia in quanto significa emettere 46 milioni di azioni extra, gonfiando le riserve di cassa di Gamestop a $ 6,1 miliardi da $ 4,8 miliardi.
Secondo l’analista di Wedbush Michael Pachter Investors viso Uno scenario “zero coupon” che richiede fede che il boom dello stock di meme durerà altri cinque anni prima della conversione del debito. Ha applicato un punteggio sottoperformato.
Pachter ha anche criticato l’offerta di Gamestop di rispecchiare il gioco crittografico di MicroStrategy. A differenza delle azioni di MicroStrategy, prezzi sotto due volte le sue riserve di Bitcoin – Gamestop ora scambia a oltre il doppio delle sue partecipazioni in contanti, lasciando poco spazio all’impatto di valutazione di Bitcoin. “Convertire i contanti in bitcoin non guiderà un premio maggiore”, ha detto.
Pachter aggiunge: “La durata quinquennale del fenomeno del meme è incerta. I rendimenti di Bitcoin, al contrario, dipendono da condizioni di mercato incerte”.
L’attuale valutazione di Gamestop supera $ 12,7 miliardi, più del doppio del saldo in contanti post-conversione. MicroStrategy, con pali del valore di $ 8,0 miliardi, affronta molta meno pressione sul suo rapporto prezzo-asset.
