Google pagherà a SpaceX 920 milioni di dollari al mese per la capacità di calcolo dell’intelligenza artificiale in un accordo stimato in un totale di circa 30 miliardi di dollari in 32 mesi. Questo accordo suggerisce forti prospettive per il business del cloud Azure di Microsoft, secondo l’analista di BNP Paribas Stefan Slowinski. Osserva che la domanda di infrastrutture IA sta superando significativamente l’offerta disponibile in tutto il settore.
Secondo i termini divulgati in un documento normativo del 5 giugno, Google accederà a circa 110.000 GPU Nvidia ospitate nei data center SpaceX a partire da ottobre 2026, con una tariffa ridotta durante una fase di ramp-up fino a settembre 2026. Google si riserva il diritto di risolvere il contratto se SpaceX non riesce a fornire la capacità GPU concordata entro il 30 settembre 2026.
L’accordo di SpaceX con Google fa seguito a un contratto separato del valore di 1,25 miliardi di dollari al mese con Anthropic, aumentando le entrate ricorrenti annuali totali di SpaceX derivanti dall’informatica basata sull’intelligenza artificiale a circa 26 miliardi di dollari.
BNP Paribas mantiene un rating Buy su Microsoft, con un target di prezzo di 555 dollari. Slowinski ha affermato che se i prezzi si rafforzassero durante i futuri rinnovi contrattuali, il tasso di crescita di Azure potrebbe salire fino alla metà del 40%. I ricavi di Azure sono cresciuti del 40% su base annua nel trimestre di marzo, superando le indicazioni di Microsoft.
Microsoft ha dichiarato 627 miliardi di dollari di obbligazioni commerciali rimanenti, che riflettono i ricavi futuri contrattati. Slowinski prevede che la crescita di Azure rimarrà superiore al 40% nei prossimi trimestri, trainata dalla maggiore capacità dell’infrastruttura AI. Ha espresso preoccupazione per i potenziali aumenti di prezzo per Azure a causa dell’aumento dei costi di memoria e CPU, in particolare per i contratti relativi all’intelligenza artificiale in fase di rinnovo.
Il miglioramento del feedback da parte degli utenti di Microsoft Copilot supporta l’affermazione di Slowinski secondo cui il mercato potrebbe non aver pienamente riconosciuto il potenziale di crescita di Azure.
