Dopo aver impennato oltre l’800% negli ultimi due anni, le azioni di NVIDIA (NVDA -0,12%) hanno subito una recessione all’inizio del 2025 dopo l’annuncio della Cina in profondità di aver sviluppato un modello di linguaggio grande avanzato a basso costo. Ciò ha sollevato domande sulla domanda per le unità di elaborazione grafica di Nvidia (GPU), che rappresentano oltre l’80% delle sue entrate totali.
Crescita degli investimenti da clienti chiave
In risposta alle notizie di DeepSeek, i migliori clienti di Nvidia hanno riportato guadagni che indicano una crescente domanda di chip AI. I fornitori di servizi cloud hanno generato circa la metà dei $ 30 miliardi di $ 30 miliardi di entrate per i data center per il terzo trimestre fiscale che termina ad ottobre. Amazon, in qualità di fornitore di cloud leader, sta investendo in modo significativo nella tecnologia, con spese in conto capitale che aumentano a $ 83 miliardi nel 2024 e prevede di raggiungere circa $ 100 miliardi nel 2025, diretto principalmente verso infrastrutture tecnologiche per i servizi cloud e AI. Amazon utilizza la GPU H100 di NVIDIA per carichi di lavoro AI generativi all’interno di Amazon Web Services e dovrebbe adottare la piattaforma di calcolo Blackwell di NVIDIA che viene lanciata quest’anno.
Meta Platforms è un altro importante cliente NVIDIA che mira a aumentare la sua spesa in conto capitale, con piani per aumentare il suo budget tra $ 60 e $ 65 miliardi nel 2025, rispetto a $ 37 miliardi dell’anno scorso. Meta ha distribuito ampiamente le GPU H100 di NVIDIA, addestrando i suoi modelli Llama 4 su un grande cluster di 100.000 GPU. Meta proietta anche sostanziali investimenti a lungo termine nelle infrastrutture di intelligenza artificiale, indicando una forte prospettiva per Nvidia, che detiene una quota di mercato stimata del 70% al 95% dei chip AI.
Diversificazione oltre i data center
La crescita dei ricavi dei data center di Nvidia ha messo in ombra altre significative opportunità commerciali. Il segmento di gioco dell’azienda, ad esempio, si sta riprendendo, con le vendite di GPU di gioco che sono aumentate da $ 1,5 miliardi nel terzo trimestre del 2023 fiscale a 3,2 miliardi di dollari nello stesso trimestre del 2025, con un tasso di esecuzione annuale superiore a $ 12 miliardi.
Inoltre, NVIDIA ha ottenuto entrate record nel suo segmento automobilistico, che include la piattaforma di calcolo di guida per la formazione di veicoli autonomi. Le entrate automobilistiche sono aumentate da $ 251 milioni nel terzo trimestre del 2023 a $ 449 milioni nello stesso trimestre due anni dopo. All’aumentare dell’adozione della tecnologia di guida autonoma, questo segmento potrebbe svilupparsi in un’opportunità da miliardi di dollari.
NVIDIA ha precedentemente affermato che il suo mercato indirizzabile totale è di $ 1 trilione, con il potenziale di crescita poiché la società esplora nuovi mercati per la sua tecnologia. Alla Conferenza di JP Morgan Healthcare di gennaio, Nvidia ha sottolineato che l’aumento del numero di interazioni nei servizi sanitari creerà nuove strade in robotica e soluzioni di intelligenza artificiale in cui le sue GPU potrebbero svolgere un ruolo cruciale.
È improbabile che l’emergere del modello di linguaggio di grandi dimensioni economici di Deepseek impedisca le prospettive a lungo termine di Nvidia, in quanto potrebbe guidare una più rapida innovazione nell’intelligenza artificiale, favorendo il principale fornitore di chip dell’IA.
Il recente calo delle azioni di NVIDIA ha ridotto la sua valutazione a un multiplo di 30 prezzi a 30 anni, che gli analisti considerano un potenziale affare, dato le aspettative di un aumento delle entrate e degli utili del 51% quest’anno.
Inoltre, Microsoft di recente svelato Un nuovo chip, suggerendo che il calcolo quantistico sta diventando raggiungibile a breve termine piuttosto che nel lontano futuro, insieme alle previsioni di Google e IBM su cambiamenti imminenti nella tecnologia informatica. Il calcolo quantistico dovrebbe facilitare i calcoli che richiederebbero sistemi attuali milioni di anni, potenzialmente accelerando i progressi in campi come la medicina e la chimica. Man mano che questi sviluppi si svolgono, NVIDIA è posizionato per svolgere un ruolo chiave nell’integrazione delle tecnologie di informatica e quantistica.
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Credito immagine in primo piano: Nvidia
