Paramount Skydance modificato la sua offerta pubblica di acquisto da 108 miliardi di dollari per la Warner Bros. Discovery, che incorpora la garanzia personale irrevocabile di Larry Ellison di 40,4 miliardi di dollari, dopo la Warner Bros. Discovery rifiutato l’offerta iniziale a favore di un Fusione Netflix da 82,7 miliardi di dollari. David Ellison, CEO di Paramount Skydance e figlio del fondatore di Oracle Larry Ellison, ha annunciato l’offerta iniziale di 30 dollari per azione, interamente in contanti, il 4 dicembre 2025. L’ha posizionata come la proposta migliore per gli azionisti di Warner Bros. Discovery. Paramount Skydance ha lanciato formalmente l’offerta pubblica l’8 dicembre 2025. L’offerta ha ottenuto il sostegno dei fondi sovrani in Arabia Saudita e Qatar. La famiglia Ellison si è impegnata a sostenere l’intero importo se i finanziatori si fossero ritirati. Il consiglio di amministrazione di Warner Bros. Discovery ha annunciato un accordo di fusione con Netflix il 5 dicembre 2025. La società ha successivamente accettato l’offerta da 82,7 miliardi di dollari di Netflix, che richiede l’approvazione normativa e prevede la chiusura l’anno prossimo. La Warner Bros. Discovery ha formalmente raccomandato agli azionisti di rifiutare l’offerta pubblica di Paramount Skydance. La Warner Bros. Discovery ha dichiarato: “[The board] ha stabilito all’unanimità che l’offerta pubblica lanciata da Paramount Skydance l’8 dicembre 2025 non è nel migliore interesse di WBD e dei suoi azionisti e non soddisfa i criteri di una “proposta superiore” secondo i termini dell’accordo di fusione di WBD con Netflix annunciato il 5 dicembre 2025.” La società ha ritenuto insufficiente l’impegno di sostegno degli Ellison per affrontare i rischi finanziari. In risposta, Paramount Skydance ha modificato la sua offerta per includere la garanzia personale irrevocabile di Larry Ellison che copre 40,4 miliardi di dollari. Questa garanzia risolve il deficit finanziario nel caso in cui i fondi sovrani si ritirassero. L’emendamento impegna inoltre il senior Ellison a non revocare o trasferire negativamente i beni appartenenti al fondo fiduciario della famiglia Ellison durante l’attesa dell’operazione. La Warner Bros. Discovery aveva indicato che tale garanzia personale rappresentava l’unico rimedio all’inadeguatezza dell’offerta originaria. Paramount Skydance ha osservato nella sua proposta aggiornata che nessuna di queste preoccupazioni, inclusa la richiesta di una garanzia personale, è stata sollevata da Warner Bros. Discovery o dai suoi consulenti durante il periodo di 12 settimane precedente l’accordo con Netflix. La società ha descritto la transazione Netflix come inferiore. David Ellison ha dichiarato: “La nostra offerta interamente finanziata in contanti da 30 dollari per azione è stata lanciata il 4 dicembre e continua ad essere l’opzione migliore per massimizzare il valore per gli azionisti di WBD. Grazie al nostro impegno per gli investimenti e la crescita, la nostra acquisizione sarà superiore per tutti gli stakeholder del WBD, in quanto catalizzatore per una maggiore produzione di contenuti, una maggiore produzione cinematografica e una maggiore scelta per i consumatori”. Ha aggiunto: “Ci aspettiamo che il consiglio di amministrazione di WBD adotti le misure necessarie per garantire questa transazione che aumenta il valore e preservare e rafforzare un iconico tesoro di Hollywood per il futuro”. L’offerta rivista include misure aggiuntive: pubblicazione delle attività del fondo fiduciario della famiglia Ellison, termini di transazione più flessibili e un aumento della commissione normativa di risoluzione inversa da 5 miliardi di dollari a 5,8 miliardi di dollari, corrispondente alla commissione di Netflix. L’offerta Paramount Skydance scade il 21 gennaio 2026.
